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货币财政化下，高增长与低杠杆难兼得货币政策与财政政策配合，或者货币财政化、财政货币化，在我国始终得到较好地执行。财政货币话的具体表现，2014年货币政策宽松背后是配合地方政府债务置换；2018年以来货币宽松背后也有地方政府专项债加速发行。而从另一个角度看，2018年货币政策另一特征是货币政策财政化：MLF抵押品扩容等带有类QE色彩；民营企业再贷款、再贴现支持，民营企业债券融资支持工具和股权融资工具都带有QE色彩；社融作为货币政策中介目标之一，将地方政府专项债融资纳入统计口径也符合货币政策财政化趋势。目前我国仍然属于财政主导的金融体系，如果说2018年货币政策的宽松还是“独角戏”，那么减税降费等积极财政政策加持的宏观调控宽松环境中，2019年货币政策更将配合财政政策和监管政策，实现政策“几家抬”。

全周来看，债券收益率延续震荡，短端表现好于长端，其中，1年期国债下行6BP至2.35%，10年期国债下行2BP至3.09%，1年期国开债下行3BP至2.60%，10年期国开债上行1BP至3.54%。2、资金面：公开市场大额净投放，资金利率小幅下行

2015年，“定海神针”，破土动工。2019年开年，“定海神针”被撼动了。2019年2月1日，在中民投所持有的董家渡金融城股权开始处于司法冻结之前，它已经卖过董家渡金融城一次了。本来董家渡金融城，中民投持有85%、佳渡置业持有10%、国资背景的上海外滩投资持有5%。2017年，中民投将自身的36%和旗下上海佳渡置业持有的9%，合计45%股权转记至安信信托名下。

【原油及化工】原油早评：①国际能源署IEA：全球闲置生产能力已升至330万桶/日，沙特阿拉伯持有220万桶/日，阿联酋、伊拉克和科威特持有约100万桶/日。②美国总统特朗普：与沙特阿拉伯及其他国家进行了通话，讨论了增加原油供应量的事宜，必须降低油价。

孙天琦表示，实践中，我国已与澳大利亚证券投资委员会（ASIC）、香港证监会（SFC）等境外监管机构，取得监管合作的初步进展。比如，澳大利亚监管部门在其网站发布风险提示，并要求持牌外汇经纪商：立即停止在中国发展新客户；尽快结清现有中国客户头寸；对2019年7月仍与中国客户开展业务的持牌外汇经纪商，采取下一步执法行动。

山西阳煤（深州）22万吨/年的装置于4月27日停车检修，预计检修1个月。开工情况：乙烯制MEG开工率为81.53%；煤制MEG开工率为52.85%；综合开工率为69.72%。聚酯开工率为91.58%，江浙织机综合开工率82%。聚酯行业产销率：涤纶长丝：150%，上一交易日65%；涤纶短纤：50%-65%，上一交易日50%-58%；聚酯切片：20%-80%，上一交易日40%-100%。